Effectiveness of Inflation Targeting Strategy in Times of Financial Instability in Emerging Countries
Loading...
Date
2024
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Wydawnictwo KUL
Abstract
This paper aims to assess the effectiveness of inflation targeting policy in emerging economies during an economic crisis, particularly the 2007 financial and economic crisis. Thus, considering pre-crisis and crisis periods, an econometric model based on the difference-in-differences method (DID) was adopted. The sample consists of twelve inflation-targeting countries, the test group, and twelve non-targeting countries, the control group. The model was estimated using the EGLS method on panel data. The results show that inflation-targeting emerging countries have less control over prices during crisis than emerging countries without inflation-targeting policy.
Celem artykułu jest ocena skuteczności polityki celu inflacyjnego w gospodarkach wschodzących w okresie kryzysu gospodarczego, w szczególności kryzysu finansowo-gospodarczego z 2007 r. W związku z tym, uwzględniając okresy przedkryzysowe i kryzysowe, zastosowano model ekonometryczny oparty na metodzie różnic w różnicach (DID). Próbka składa się z dwunastu krajów stosujących celowanie w inflację (grupa badawcza) oraz dwunastu krajów nie stosujących tej polityki (grupa kontrolna). Model oszacowano metodą EGLS na danych panelowych. Wyniki pokazują, że kraje wschodzące stosujące celowanie w inflację mają mniejszą kontrolę nad cenami podczas kryzysu w porównaniu z krajami wschodzącymi, które nie stosują polityki celowania w inflację.
Description
Keywords
inflation targeting, economic crises, difference in difference, panel data, emerging country, cel inflacyjny, kryzysy gospodarcze, różnica w różnicy, dane panelowe, kraj wschodzący
Citation
"Przegląd Prawno-Ekonomiczny", 2024, nr 4, s. 11-31